斷氣”、干旱、缺電……在眾多因素的推動下,歐洲能源危機愈演愈烈,產(chǎn)生連鎖反應。2021年下半年以來,能源價格持續(xù)上行,以金屬冶煉企業(yè)為代表的高能耗行業(yè)“首當其沖”,鋁、鋅、鋼鐵等行業(yè)掀起減產(chǎn)、停產(chǎn)潮。業(yè)內(nèi)人士表示,電價飆升令金屬冶煉廠陷入虧損的深淵。當下,能源價格回歸合理水平遙遙無期,這將倒逼金屬工業(yè)繼續(xù)削減產(chǎn)能。受關(guān)停、重啟的高成本制約,部分產(chǎn)能或“一去不復返”。

以鋁工業(yè)為例,據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計,2021年10月至2022年8月,歐美地區(qū)產(chǎn)能削減總量已達到約130萬噸/年,其中,歐洲約為104萬噸/年,美國約為25萬噸/年。

國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,今年前7個月,中國以外的鋁產(chǎn)量減少了1%。其中,西歐的鋁產(chǎn)量同比減少了11%,年化開工率始終低于300萬噸,為本世紀以來首次;北美產(chǎn)量同比減少了5%。盡管南美洲等地區(qū)的鋁產(chǎn)量增加,但無法抵消西歐、美國的減產(chǎn)沖擊。

鋁常被稱為“凝固的電力”,原因在于鋁在生產(chǎn)過程中耗電量巨大。一噸電解鋁耗費約15兆瓦時的電力,相當于5個德國家庭一年的耗電量。據(jù)彭博統(tǒng)計,上周德國地區(qū)生產(chǎn)一噸電解鋁的電力成本約為4200美元,與此同時,倫敦金屬交易所的鋁期貨報價僅為2300美元/噸左右。這意味著,當?shù)仉娊怃X生產(chǎn)是深度虧損的。

挪威工業(yè)巨頭海德魯公司在近期表示,將關(guān)閉其在斯洛伐克的斯洛瓦爾科(Slovalco)鋁冶煉廠。而在今年年初,斯洛瓦爾科鋁冶煉廠已經(jīng)減產(chǎn)60%。

海德魯公司首席執(zhí)行官米蘭·維塞利(Milan Vesely)表示,按近期的能源價格來算,斯洛瓦爾科工廠的年度電費高達20億歐元左右。由于能源價格飆升和缺乏碳排放補貼,公司決定關(guān)停這座工廠。重啟工廠可能需要長達一年的時間,且只有在電價低廉、鋁價大幅上漲和政府有補貼的情況下才能重啟。

上海鋼聯(lián)認為,受能源供應緊張和極端天氣影響,今年冬季歐洲可能遭遇更大的能源困境,歐美地區(qū)電解鋁減產(chǎn)面將繼續(xù)擴大,且今年復產(chǎn)可能性很小。一些小型鋁產(chǎn)能甚至有被長期閑置的可能。

中信建投期貨工業(yè)品首席分析師江露表示,從電力結(jié)構(gòu)來看,歐洲的化石燃料發(fā)電比例已降至40%以下,但仍依賴于傳統(tǒng)能源供應。能源價格高漲和貨幣政策收緊將進一步加速歐洲經(jīng)濟衰退。另外,能源成本抬升將導致金屬冶煉端持續(xù)減產(chǎn),進而限制有色金屬板塊商品的跌幅。